一、市场观点可能存在偏差

　　指数层面早盘偏强，午盘在资金强拉下终于出现比较像样的超跌反弹。目前成交量仍然是偏弱的，预计行情冲高后仍会有反复。但基于估值风险释放程度、机构仓位水平等因素考虑，中线逐步企稳概率加大。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为76，处于警戒区。结合情绪指数已经从10月10日低位回升，但是近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经处于阶段性过度兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪过度兴奋的时候，也就意味着市场风险所面临的压力压力依然相对较大。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

　　三、偏差分析

　　大盘指数早盘表现较为一般，但午盘之后强势拉升，只是全天成交量方面来看仍然是缺乏增量。技术心理分析的角度来看，定性上属于超跌反弹为主，机构或者是交易性质资金的仓位在节前已经出现比较持续的减仓离场观望释放风险。我们认为，行情反弹延续强弱，很大程度取决于资金是否会有迫空的魄力。

　　从估值的角度来看，当前大盘指数层面的估值已经回落至2018年底水平。而结构上来看，抱团集中度高的赛道方向在经过一轮调整之后估值风险已经得到一定程度释放，景气层面来看宁德时代为代表的新能源概念股在三季报仍得到验证。因此，这也决定了当前的中长期底部是有机构认同支撑的。

　　整体上来看，我们的观点认为，由于节前节后行情很大程度是基于情绪面主导，阶段性已经存在超跌反弹的基础。叠加估值、仓位水平等细分指标均已经显示大盘正处于历史底部附近。因此，除了短线情绪修复带来的参与机会外，实际上左侧中线布局也是可以考虑的。

（文章来源：广州万隆）